ТОП 10 лучших статей российской прессы за
Июль 9, 2021

Ещё один негативный фактор для российской валюты - увеличение с 7 июля объёмов покупок валюты со стороны Минфина в рамках бюджетного правила до рекордных 13,5 млрд рублей ежедневно, добавила эксперт. Также, по мнению Анны Зайцевой, на валютный рынок влияет рост геополитических рисков в связи с ситуацией на афгано-таджикской границе.

- Падение курса рубля также вызвано ослаблением валют развивающихся рынков, локальным коррекционным движением на рынках акций, в частности снижением фьючерса на S&P 500. Однако главным стало ускорение инфляции и ожидание ответной реакции ЦБ в виде серьёзного повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. Из-за этого спрос на российские активы, в первую очередь ОФЗ, снижается, что сказывается и на нацвалюте, - подчеркнул директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин.

Годовой уровень инфляции в России в июне, по данным Росстата, достиг 6,5% - пятилетнего максимума. В результате, по словам аналитика "Фридом Финанс" Евгения Миронюка, нарастает спред между ключевой ставкой и значением инфляции, поэтому до очередного заседания ЦБ, запланированного на 23 июля, российская валюта может проявлять слабость. Сказывается и периодически обостряющаяся санкционная риторика, добавил аналитик.

Свою лепту в ослабление рубля вносит и рост опасений по поводу распространения штамма "Дельта" COVID-19, что вынуждает ряд стран ужесточать карантинные меры, считает главный экономист Евразийского банка развития Евгений Винокуров. Он уверен: дополнительное влияние на курс оказало также завершение периода налоговых выплат.

Масла в огонь подливает и риторика американского регулятора, отмечают эксперты. Протоколы июньского заседания ФРС показали, что её руководство начинает обсуждать сворачивание мер стимулирования экономики. Ранее по итогам июньского заседания Федрезерв сохранил базовую процентную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых.

Поддержку рублю в ближайшие месяцы будет оказывать курс Центробанка на ужесточение денежно-кредитной политики, полагает Анна Зайцева. К концу года ключевой показатель с текущих 5,5% может вырасти до 6-7%, что на среднесрочном горизонте поспособствует замедлению темпов инфляции в стране, возвращению реальных ставок в экономике в положительную область и как следствие укреплению нацвалюты, утверждает эксперт.

Если всё-таки инфляция основной источник давления на курс, то для рубля будут полезными жёсткие меры со стороны регулятора вплоть до внеочередного повышения ключевой ставки, что маловероятно, считает Владимир Брагин. Кроме того, в случае хорошего урожая и выхода на рынок сезонной плодоовощной продукции можно рассчитывать на снижение продовольственных цен, добавил он. По словам Евгения Винокурова, очень слабая конъюнктура по зарубежному туризму также играет в пользу усиления рубля.

- Рубль по макроэкономическим рискам и состоянию платёжного баланса выглядит одной из лучших валют среди развивающихся рынков. Поэтому на горизонте "конец этого - середина следующего года" мы ожидаем его укрепления относительно текущих уровней. Тогда как в ближайшие месяцы основными факторами остаются политика Центробанка, сезонные сюрпризы по инфляции и санкционные риски. При благоприятном сценарии курс к доллару может снизиться до 73, а при неблагоприятном - протестировать отметку 78, - резюмировал Владимир Брагин.

По оценкам Евгения Винокурова, на горизонте до конца 2021-го ценовая конъюнктура на мировом рынке нефти может "припасть", но всё же будет комфортной для российской экономики и бюджета. Исходя из этого средний курс рубля к доллару в этом году составит 73,2, к евро - 89,1. Но скачки всё же исключены, подытожил экономист. Усиление рисков может сместить котировки к значениям апреля этого года, когда доллар стоил 78 рублей, а евро - 92,8, напомнил Евгений Миронюк.

На третий квартал этого года, по мнению Анны Зайцевой, целевой диапазон по курсу USD/RUB составит 71-75 руб./$, до конца 2021-го - 69-74.

ОДНИМ ИЗ ТРИГГЕРОВ ДАВЛЕНИЯ НА РУБЛЬ СТАЛА СИТУАЦИЯ НА РЫНКЕ НЕФТИ. ТАК КАК ИЗ-ЗА ПОЗИЦИИ ОАЭ СТРАНАМ ОПЕК+ ПОКА НЕ УДАЁТСЯ СОГЛАСОВАТЬ КВОТЫ НА ДОБЫЧУ, А ТАКЖЕ СРОКИ ДЕЙСТВИЯ СОГЛАШЕНИЯ